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區塊鏈ABS這麽火!這家券商資管剛發的ABS不僅用上區塊鏈,還有這項“黑科技”!

2018-11-09 03:42:34 和訊名家 

近期,區塊鏈ABS有點火。前有廣發資管推出基於區塊鏈的自主研發ABS雲平臺,今有華泰證券(601688,股吧)資管發行的區塊鏈ABS產品。

今日,火山君獲悉,由華泰證券(上海)資產管理有限公司(以下簡稱“華泰證券資管”)擔任計劃管理人的“京東金融-華泰資管2018年第6期供應鏈保理合同債權資產支持專項計劃”(以下簡稱“該項目”) 成功設立,並將於上交所掛牌轉讓,該項目發行規模15億元,而這不僅僅運用了區塊鏈技術,還運用了智能合約,是業內首單以區塊鏈智能合約管理的保理ABS。

首單區塊鏈智能合約管理的保理ABS設立

《老友記》中有一集,瑞秋、莫妮卡和錢徳、喬伊打賭,如果男人們能猜中購物袋裏裝著什麽,就給他們100美元。後來他們猜中了,但女人們卻賴賬了,不管男人們怎樣去討要,女人們就是不給。

當然,具有紳士風度的男人們不可能去搶女人們的錢包拿這100美元,只好作罷。但是如果有了智能合約,一旦男人們猜中,不管女人們怎麽耍賴,智能合約代碼將自動執行,並把這100美元(真實的情況是數字貨幣)打到男人們的賬戶。看來,智能合約成為了重要保障。

“一個智能合約是一套以數字形式定義的承諾,包括合約參與方可以在上面執行這些承諾的協議”,這句話是由多產的跨領域法律學者尼克·薩博(Nick Szabo)提出來的。他認為,智能合約的工作理論遲遲沒有實現,一個重要原因是因為缺乏能夠支持可編程合約的數字系統和技術。

(圖片來源:攝圖網,圖文無關)

區塊鏈技術的出現恰恰解決了該問題,不僅可以支持可編程合約,而且具有去中心化、不可篡改、過程透明可追蹤等優點,天然適合於智能合約。因此,也可以說,智能合約是區塊鏈技術的特性之一。

今日,火山君從華泰證券資管處獲悉,由華泰證券資管擔任計劃管理人的“京東金融-華泰資管2018年第6期供應鏈保理合同債權資產支持專項計劃”(以下簡稱“該項目”) 成功設立,並將於上交所掛牌轉讓。該項目發行規模15億元,由興業銀行(601166,股吧)擔任托管機構,京東金融全資子公司邦匯保理擔任原始權益人和資產服務機構。值得註意的是,該項目是業內首單以區塊鏈智能合約管理的保理ABS,以保理合同債權作為底層基礎資產。

智能合約輔助管理

“通過區塊鏈技術,該項目不僅實現了基礎資產層面的數據保真、防篡改,並且利用智能合約,將交易結構條款轉化為可編程化的數字協議,實現專項計劃的智能化管理”,華泰證券資管人士表示:“利用智能合約,聯盟鏈實現了加速清償和違約事件的實時判斷,如果有底層資產的動態表現觸發了加速清償或違約事件等條件,合約條款將被自動強制執行,並將加速清償或違約事件實時通知各方,使處置工作能及時和透明地展開。

“另一方面,建立基於區塊鏈技術的信任機制,智能合約可以輔助計劃管理人實現每日循環購買、自動對賬,簡化投後管理工作,縮減管理成本,提高運行效率”,前述人士繼續補充道。

此外,他還舉例:“例如,在循環期內,若底層資產余額連續30日未能達到特定閾值,此時,智能合約將自動執行,觸發加速清償事件,並提前進入項目攤還期。而且項目參與方——計劃管理人、托管機構、資產服務機構——都將同步接收到加速清償通知,並同步啟動相應流程。”

市場共有6單區塊鏈ABS

其實,區塊鏈應用於ABS還是一個新鮮產物。2017年被稱為“區塊鏈元年”,區塊鏈與ABS相結合也成為了資產證券化領域的“新潮”。

根據火山君不完全統計,目前市場上已經有6單區塊鏈ABS產品,除了上述提到的外,還包括佰仟汽車租賃ABS(私募)(4.24億元)、百度-長安新生-天風2017年第一期資產支持專項計劃(4億元)、德邦證券浙商銀行池融2號資產支持專項計劃(儲架200億元)、京東金融-華泰資管19號京東白條應收賬款債權資產支持專項計劃(5億元)、博時資本-第1車貸汽車金融資產支持專項計劃(2億元)。從基礎資產來看大多屬於應收賬款類的證券化,包括供應鏈金融應收賬款、汽車貸款、消費金融應收賬款等。

(圖片來源:攝圖網,圖文無關)

雖然說,目前基於區塊鏈技術發展起來的ABS產品並不多,但是區塊鏈ABS存在的風險和挑戰同樣值得關註,就比如區塊鏈技術自身存在瓶頸、區塊鏈應用存在潛在的安全風險、區塊鏈技術部分構成要素的法律基礎仍存空白以及監管難度空前等。

“區塊鏈技術的廣泛應用,離不開智能合約,所謂智能合約就是以數字編碼的形式定義承諾,一切交易都由代碼強制執行。《合同法》確立了合同訂立、修改、終止和爭議處理等領域的基本原則,其中一些經典原則與智能合約的自動執行相衝突。智能合約的形式及其內容的效力,還沒有得到法律和司法的正式認可,其作為數字編碼的形式體現出來的合同文本尚無法確知。另外,智能合約存在漏洞,事實證明智能合約體系可能被黑客攻擊”,大公國際資信評估有限公司溫勝輝表示道。

本文首發於微信公眾號:火山財富。文章內容屬作者個人觀點,不代表和訊網立場。投資者據此操作,風險請自擔。

(責任編輯:張洋 HN080)
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