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PayPal公布2017年年報:營收同比大增20% 市值逼近千億美元

2018-03-07 10:10:34 和訊名家  李昕
PayPal公布2017年年報:營收同比大增20% 市值逼近千億美元
PayPal公布2017年年報:營收同比大增20% 市值逼近千億美元
來源:零壹財經作者:李昕

  近日,PayPal公布了截至12月31日的2017財年第四季度及全年財報、2017年年報。截止2017年底,PayPal活躍用戶達2.27億個,全年交易76億筆,公司總支付額為4510億美元;與2016年相比,活躍用戶、交易筆數以及總支付額增長率分別為15.2%、24.6%、27.4%。

  一、PayPal2017年運營狀況

  1、PayPal2017年活躍用戶數和平均交易筆數持續增長

  PayPal在2017年第一季度末擁有活躍用戶2.03億個,在2017年第四季度末擁有2.27億個。2017年活躍用戶數季度的增速維持在3%以上。

  PayPal平均交易筆數持續增長。PayPal去年第一季度和第二季度活躍用戶的平均交易筆數分別31.7、32.3,增速保持在1.9%;第三季度平均交易筆數增速略有減緩,第四季度平均交易筆數為33.6,增速為2.4%。

2、PayPal總支付額保持增長
2、PayPal總支付額保持增長

  2017年Paypal總支付額變動較大。2016年第四季度和2017年第一季度交易量維持在990億美元,2017年第四季度交易量為1310億美元,增長320億美元,漲幅為32.3%。

PayPal公布2017年年報:營收同比大增20% 市值逼近千億美元
  二、PayPal從2014年到2017年營業收入與成本

  表格1-1Paypal2014年到2017年年營業收入與成本

單位:百萬美元
單位:百萬美元

  PayPal營業收入持續增長。2014年,公司營業收入80.25億美元。2017年,公司營業收入達130.94億美元,漲幅達63.16%。

  PayPal2014年至2017年年報顯示,PayPal營業收入由交易收入和增值服務兩部分構成,其中交易收入占營業收入的九成。交易收入2014到2017年分別為80.25億、92.48億、108.42億及130.94億美元,對應的增速分別為18.61%、14.37%、16.76%及20.15%。

  數據顯示,增值服務一項,2014年為9.18億美元,2017年為16.92億美元,增長84.31%。

  PayPal的交易收入和增值服務的增速在公司上市期間也就是2015年前後放緩,在2017年忽然發力,增速為歷年最高。公司交易收入增長是因為總支付額的增長。

PayPal營業成本歷年遞增。2017年PayPal營業成本為109.67億美元,較2014年,上漲了62.3%。公司2017年成本上漲與收購行為有關。2017年7月,PayPal收購賬單支付管理公司TIO;8月,PayPal收購網絡借貸公司Swiftfinancial。
  PayPal營業成本歷年遞增。2017年PayPal營業成本為109.67億美元,較2014年,上漲了62.3%。公司2017年成本上漲與收購行為有關。2017年7月,PayPal收購賬單支付管理公司TIO;8月,PayPal收購網絡借貸公司Swiftfinancial。

  零壹財經通過計算得出,交易費用占營業成本的三分之一,且該比例在不斷的加大。交易費用占比從2014年到2017年分別為32.11%、33.52%、36.15%及40.29%。

  2014年到2017年,公司交易費用連年上漲,分別為21.7億、26.1億、33.46億及44.19億美元,上漲比例分別為18.26%、20.28%、28.20%、32.07%。與2016年相比,2017年PayPal的高支出歸咎於交易處理成本。

  零壹財經通過計算得出(表1-1),PayPal營業成本與營業收入之比為84%左右,營業收入能完全覆蓋營業成本。

PayPal公布2017年年報:營收同比大增20% 市值逼近千億美元
  三、PayPal2014年到2017年財務分析

  1、PayPal風險評估

  2014—2017年,PayPal權益乘數(資產總額/權益總額)始終維持在2.3倍左右水平,最高為2.66倍,最低為2.10倍,總體而言,權益乘數變化不大。權益乘數趨於平穩,表明PayPal的財務杠桿趨於穩定,抵抗風險能力較強。

  2、PayPal短期償債能力

  2014—2017年,PayPal的流動比率(流動資產/流動負債)均維持在1.40倍水平,最高達1.52倍,最低為1.32倍。流動性比例越高,則其短期償債能力越強,PayPal的流動性比例維持在1.40倍左右表明其短期償債能力較強。

  3、PayPal利潤狀況

  Paypal資產凈利率(凈利潤/資產總額)除了2014年為2%,其余三年為4%。資產凈利率越高,表明資產的利用率越高。2014年到2017年,Paypal利潤偏低。

  4、PayPal獲利能力

  PayPal凈資產收益率(資產凈利率*權益乘數)越高,表明企業投入產出的水平越好,企業的資產運營越有效。PayPal凈資產收益率逐年上漲,公司凈資產獲利能力越來越強。

  表1-2 2014—2017年PayPal資產負債結構

單位:百萬美元,倍
單位:百萬美元,倍

  四、小結

  2002年,PayPal上市,後被Ebay收購。2014,PayPal與Ebay業務分拆成兩家獨立公司。2015年7月20日,PayPal重返納斯達克上市。PayPal市值在上市後一路飆升,一度突破千億大關,2017年3月5日,公司市值達到950億美金,是Ebay的兩倍有余。從2014年到2017年,PayPal風險管理和獲利能力增強,成本走高,利潤較低。PayPal2017年全年活躍用戶數和總支付額在第四季度出現幅度較大的增長,公司第四季度的業績超過預期。

  3月5日,PayPal股價為79.07美元,漲幅0.25%,成交量665萬股。

    本文首發於微信公眾號:零壹財經。文章內容屬作者個人觀點,不代表和訊網立場。投資者據此操作,風險請自擔。

(責任編輯:趙然 HZ002)
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