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現金貸整頓余波未了 螞蟻借唄主動“降杠桿”

2018-01-11 09:28:38 和訊名家 

  導讀:現金貸監管衝擊波從2017年底延續到2018年初。

  來源丨21世紀經濟報道(ID:jjbd21)

  記者丨包慧、黃斌

此前,有媒體報道稱無特定消費場景消費貸款為基礎的ABS被暫停,1月9日,上交所澄清此事稱,發行ABS的小貸公司會根據此前央行2017年12月8日印發《小額貸款公司網絡小額貸款業務風險專項整治實施方案》的規定調整杠桿率,但ABS產品發行在交易所審核政策方面沒有變化。
  此前,有媒體報道稱無特定消費場景消費貸款為基礎的ABS被暫停,1月9日,上交所澄清此事稱,發行ABS的小貸公司會根據此前央行2017年12月8日印發《小額貸款公司網絡小額貸款業務風險專項整治實施方案》的規定調整杠桿率,但ABS產品發行在交易所審核政策方面沒有變化。

  這意味著,超過監管要求的杠桿倍數的網絡小貸,將不再被允許發行ABS,此前ABS的出表功能徹底消失。

  對於此事,市場人士的說法不一。

  德邦證券相關人士對21世紀經濟報道記者表示,目前他們得到的口徑是並沒有暫停,但也有業內人士對21世紀經濟報道記者稱,無場景的消費信貸ABS確實現階段不讓做了。也有市場人士表示,聽說近期螞蟻金服的消費金融ABS可能會被放行。

  螞蟻借唄主動調整業務

  事實上,監管的整頓導致了螞蟻金服的諸多調整。

  其一,芝麻信用終止了與部分不合規現金貸公司的合作;

  其二,主動撤回了已經註冊好的ABS產品發行;

  其三,螞蟻小貸大幅增資;

  其四,也是最新的動作,部分用戶的借唄賬戶被突然關閉,還有部分被下調額度。

  螞蟻借唄是否因為高杠桿觸及監管紅線而被迫整改?螞蟻金服1月10日回應21世紀經濟報道記者稱,ABS的發行撤銷是受到2017年年底市場情況的影響,而非被監管叫停。

  而對於部分用戶的借唄賬戶被關閉,螞蟻金服回應21世紀經濟報道記者稱,作為一款消費信貸產品,螞蟻借唄會基於用戶的使用情況和信用行為,對用戶的資格和額度進行動態調整。因此,部分用戶被清退資格或降低額度;或者有部分用戶被準入或提高額度,都是正常的。

  但是有多少用戶被清退資格和降低額度,螞蟻金服並未透露。

  2017年12月18日,螞蟻金服宣布,即日起將對旗下重慶市螞蟻小微小額貸款有限公司、重慶市螞蟻商誠小額貸款有限公司兩家小貸公司增資82億元,將其註冊資本從現有的38億元,大幅提升至120億元。當日,螞蟻金服對21世紀經濟報道記者表示,後續還將視業務開展情況和相關的監管要求,繼續增加註冊資本和資金實力。

  之所以進行一系列調整,螞蟻借唄業務的狂飆猛進是本質原因。在業內人士看來,這無疑是與監管妥協的結果。

  螞蟻金服旗下的借唄是一款典型的現金貸產品。21世紀經濟報道記者註意到,“借唄”已增加“怎麽用”選項,借款人需要選擇個人日常消費、裝修、旅遊、教育、醫療等用途,同時提示“請選擇實際資金用途,禁止用於購房、投資及各種非消費場景”。但這種提示並不能對客戶進行實質性約束。

  網貸戴上“緊箍咒”

  根據2017年末互聯網金融風險專項整治工作領導小組辦公室、P2P網貸風險專項整治工作領導小組辦公室發布的《關於規範整頓“現金貸”業務的通知》、《小額貸款公司網絡小額貸款業務風險專項整治實施方案》,要求暫停發放無特定場景依托、無指定用途的網絡小額貸款。

  此外,以信貸資產轉讓、資產證券化等名義融入的資金應與表內融資合並計算,合並後的融資總額與資本凈額的比例暫按當地現行比例規定執行,各地不得進一步放寬或變相放寬小額貸款公司融入資金的比例規定。重慶地區小貸公司融資杠桿率為2.3倍。

  此前,螞蟻借唄和螞蟻花唄(小額消費信貸)形成的底層消費資產通過ABS途徑出表,在2017年合計超過2000億規模。市場普遍關註其杠桿率過高的問題。在大幅增資後,以最高的倍數計算,螞蟻兩家小貸可放貸的總額也不超過120×3.3=396億元。

  根據中國資產證券化分析網發布的《2017中國資產證券化市場年報》顯示,企業ABS市場發行前十的原始權益人占整個企業ABS市場發行總額的52.37%,其中,由螞蟻兩家小貸發起的“借唄”和“花唄”系列個人消費貸款ABS產品,分別占據了市場份額的17.51%和14.25%,合計31.76%。

  從企業ABS市場各機構的承銷份額市場排名上看,德邦證券憑借89單承銷產品,2374.55億元的承銷總額,占比高達31.30%,其它各機構承銷總額的市場占有率都較為分散。

  《螞蟻借唄系列資產支持票據募集說明書》(下稱“說明書”)披露的業績顯示,螞蟻小貸2017年前三季度實現營業收入69.47億元,同比增長190.79%;凈利潤44.94億元,同比增長193.53%。截至2017年9月末,螞蟻小貸負債共計122.8億元,主要是銀行借款和其他負債,其中銀行借款有31.40億元,其他負債有86.88億元,其他負債為股東借款。

    本文首發於微信公眾號:21世紀經濟報道。文章內容屬作者個人觀點,不代表和訊網立場。投資者據此操作,風險請自擔。

(責任編輯:季麗亞 HN003)
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