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網絡借貸從業人員談P2P:踩著紅線跳舞

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2013年11月27日08:31 來源:和訊銀行  作者:劉俠風

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  11月25日,在由銀監會牽頭的九部委處置非法集資部際聯席會上,P2P網貸與民間借貸、私募股權領域非法集資等一同被列為須高度關註的六大風險領域。央行負責人強調:“應當在鼓勵P2P網絡借貸平臺創新發展的同時,合理設定其業務邊界,劃出紅線,明確平臺的中介性質,明確平臺本身不得提供擔保,不得歸集資金搞資金池,不得非法吸收公眾存款,更不能實施集資詐騙。”

  P2P網貸自2007年來到中國,在與中國國情結合的“中國化”進程中,在相關監管法規出臺之前,進行了一些列有益探索。筆者認為,剔除“偽P2P”平臺,目前國內P2P平臺主要有三種模式:純線上模式、線上線下結合模式、第三方機構合作模式。業界也把這三種模式、這三家代表公司,美譽為“P2P網貸三駕馬車”。

  由於監管的缺失,以及部分心懷鬼胎者打著“P2P網貸”的旗幟進行坑蒙拐騙。特別是最近兩個月,P2P網貸行業在經歷了瘋狂的“野蠻生長”之後,風險集中爆發,提現難、倒閉、跑路等新聞頻見報端。此時,央行在明確鼓勵P2P網貸平臺創新發展的同時,明確給P2P網貸業務邊界劃出了紅線。作為一名從業人員,個人認為,這是相關監管措施即將出臺的前兆。

  P2P網貸平臺的三種主流模式

  P2P借貸是peer to peer的縮寫,其中peer是個人的意思,是一種將非常小額度 的資金聚集起來借貸給有資金需求人群的商業模型。它指的是有資金需求的個人和有理財投資想法的個人,通過P2P平臺牽線搭橋,使用信用貸款的方式,將資金貸給其他有借款需求的人。借款人除支付一定的利息外,還需要向P2P平臺支付一定的中介費。

  P2P網貸來到中國之後發展尤為迅速,特別是到了2013年,媒體直接用“野蠻”來形容P2P網貸的發展勢態——平均一天上線兩三家,預計年底1000家,而這一數字在一年前,活躍平臺數量不到100家。究其原因,一方面,因為小微企業融資難問題的客觀存在,另一方面,普通百姓投資理財渠道的匱乏,P2P平臺的出現是很好的補充。

  從最初的舶來品,到逐漸“中國化”的結合過程中,國內P2P平臺做了一些有益的探索。目前來看,可以將其分為三種:第一堅持做純平臺的拍拍貸。2007年拍拍貸在上海上線後,模式並沒有快速得到國人的認可,原因在於,拍拍貸直接Copy了Zopa(2005年在英國上線的全世界第一家P2P網貸平臺)模式,但是中國目前的國情是征信體系不完善,違約懲罰力度不足以威懾違約行為的發生,所以拍拍貸上線6年有余,成交量才在10億元左右。這種純線上的模式被業內稱之為“P2P1.0時代”;

  第二,線上線下結合的人人貸,這種模式即O2O。2010年,成立於北京、線上線下結合模式的人人貸引領P2P網貸行業步入“P2P2.0時代”,即,一方面友眾信業金融信息服務(上海)有限公司(人人貸旗下公司)通過線下尋找項目即資金需求方,另一方面,人人貸通過線上尋找資金即資金供給方,通過人人貸的平臺撮合交易。該模式一上線就受到追捧。通過線下考核,更有利風險定價和風險控制。

  第三,與第三方機構合作的人人聚財。2011年,人人聚財成立之時也效仿過拍拍貸純線上模式、人人貸線上線下相結合模式,但在經歷過一段時間摸索之後,發現公司的發展步法遠不能適應實際的需求。於是,CEO許建文帶領團隊開創了一種新的P2P網貸模式,即第三方機構合作模式。即以人人聚財平臺,堅持平臺的中介性質,有融資需求的客戶,直接介紹給就近的第三方合作機構,由合作機構提供第一次風險定價和風險控制;人人聚財在對融資需求進行第二次風險定價和風險控制,並將平臺先進的風控理念,輸送給合作機構,在形成規範化、模板化操作流程的同時,還有利於民間金融的陽光化進程。業內稱這種模式為“P2P3.0時代”。

  以上三種模式,各有利弊,筆者認為純線上是P2P網貸將來的主要模式。“人人有信用,信用有價值”年代到來之後,估計大多數P2P平臺都會采用這樣的模式;人人貸堅持線上線下結合,自己對資金需求進行風險定價和風險控制,有利於項目風險把控;人人聚財與第三方機構合作,有利於快速擴展規模,最大程度上的風險分散,保證平臺安全及平臺理財用戶的資金安全。

  但就目前的P2P業態來說,人人貸的線上線下結合是主流。筆者認為這和中國目前的國情密切相關,小微企業的融資難問題是個老大難問題,而且資金缺口十分巨大,深圳市政府今年年中向市人大提交的一份報告中指數,深圳市中小微企業融資需求是1.5萬億,傳統金融機構能解決8000億元,還有6000多億元資金缺口,如果放在全國範圍內看,這個數字必定是個天文數字;另外,據相關資料顯示,截止2012年,我國可支配資產10萬美元以上的家庭數量超過300萬,全國民間資本總量超過30萬億元人民幣。當需要錢的和需要理財的人,在P2P平臺上相遇,勢必“一見鐘情”啊。不過,這種模式的最大弊端在於政策風險、法律風險不可控。此前,宜信、紅嶺創投等P2P平臺,就曾已經多次被亮“黃牌”。

  P2P平臺擔保亂象叢生

  前不久,有記者問筆者:P2P網貸不就是互聯網金融嗎?互聯網金融不就是P2P網貸嗎?筆者在此沒有奚落之意,互聯網金融也好,P2P網貸也好,的確都是新事物,業界也沒有準確的、統一的定義,理解不透徹、不準確是難免的。

  作為新事物,如何才能吸引目標用戶目光呢?為此,多數平臺的運營者就打出了兩張王牌:其一是高收益。現在主流的P2P平臺年化收益率約在10-18%,遠高於銀行定存收益率和一般銀行理財產品的收益率;

  其二是擔保,不少平臺在做宣傳的時候都稱“100%本金擔保”(也有的稱“本息擔保”)。希望通過高收益、低風險(零風險)的形式,更快地讓更多的百姓參與進來。且不去說政策,P2P平臺有擔保的資質嗎?說點兒實際的,P2P平臺有擔保的實力嗎?如果交易量僅有50萬元,平臺可以兜底兒;如果平臺交易量做到500萬、5000萬,估計稍微有點兒實力的平臺,可能還是可以勉強兜底兒;但如果做到了5億、50億呢?能兜底嗎?顯然做不到。

  P2P平臺中有多少資金池

  在很多知名P2P平臺上,我們都可以看到金額相對大一些的各種名目的“優選計劃”、“定存X”,其實這就是一種由平臺自己開發的“理財產品”,其目的是把平臺用戶的資金歸集起來。

  作為P2P網貸從業者,筆者對此有深刻認識。以人人聚財為例,平臺理財人數突破第一個5萬人,用了接近一年半時間;而突破第二個5萬人,只用了三個多月時間。而P2P平臺上的項目供給明顯跟不上,也就是需要理財的資金數量,遠遠超過了需要融資的資金數量。到今年10月,人人聚財成交金額為4679.9萬元,經過測算,平臺理財用戶的消化能力約在2.5億元。由於需求量巨大,多數理財項目一發布就被秒殺。為此,有不少用戶抱怨投不上標,買不了項目,理不了財。 用戶一天買不到項目,兩天投不上標,時間長了,好不容易營銷過來的客戶,可能就流失了。想再次營銷回來的成本,約為初次營銷成本的三倍以上。

  為了留住客戶,不少平臺開始推出一些各種名目的“理財項目”,“優選計劃”,說白了,就是一邊把理財用戶零碎的資金歸集起來,一邊把融資用戶零碎的項目打包起來,這裏面關鍵的問題在於“錯配”:項目的周期,資金金額的錯配。真正的P2P平臺,基本不存在擠兌風險,但是錯配的平臺則存在擠兌風險。

  筆者認為,在P2P網貸的多事之秋,央行及時出手進行監管,遏制P2P不良之風,有利於P2P行業朝著良好、健康的趨勢發展。作為平臺運營人員,當務之急應潔身自好、嚴於自律,不要再踩著紅線跳舞了。

  (作者系人人聚財媒體總監劉俠風,以上言論純屬個人夢囈,不代表就職公司觀點。個人微信好:liuxiafeng001;微信公眾賬號:p2pguancha)

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